全球经济形势好转，投资者对新兴市场信心回暖

       《全球经济展望》是世界银行（以下简称“世行”）监测全球经济运行和预测短中期经济走势的主要报告，每年发布两次，在国际上具有重要影响力。6月4日，世行发布了最新一期《全球经济展望》报告，对当前和下一阶段的全球经济形势进行了评估和分析。
        世行认为，全球经济增长态势进一步巩固，制造业、全球贸易持续反弹，市场信心逐步改善，全球融资条件保持宽松。预计2017年全球经济将增长2.7%，高于去年的2.4%。2018年和2019年全球经济增长率将提升至2.9%。
        世行认为,在美国经济好转的带动下，发达经济体今年的经济增长预计由去年的1.7%上升至1.9%，其中美国、欧元区和日本的经济增长率分别为2.1%，1.7%，1.5%；随着大宗商品价格回升，内需和贸易持续增长，今年新兴市场和发展中经济体的经济增长预计将由去年的3.5%上升至4.1%。其中，南亚地区经济表现最为强劲，预计经济增长6.8%；其次是东亚和太平洋地区，预计经济增长6.2%；拉美和加勒比地区经济表现最弱，预计经济增长0.8%。其他地区中，预计撒哈拉以南非洲经济增长2.6%，欧洲发展中国家和中亚地区经济增长2.5%，中东和北非地区经济增长2.1%。金砖国家中，印度经济保持强劲，预计今年经济增长7.2%；巴西和俄罗斯有望走出衰退，预计今年经济增长分别为0.3%和1.3%；南非经济略有好转，预计今年经济增长0.6%。低收入国家经济增长有所加快，其中石油和金属等大宗商品出口国经济逐步好转，非资源密集型国家在内需和公共投资的推动下增长强劲，预计2017年低收入国家的整体增长率为5.4%。
       世行指出，随着全球经济形势好转，投资者对新兴市场和发展中经济体的信心回暖，上半年资本流入保持强劲。大宗商品价格继续回升，预计2017年原油均价将升至53美元/桶，比2016年上涨24%，2018年则有望升至56美元/桶。预计2017年金属均价比2016年上涨16%，2018年略有回落。2017年至2018年农产品价格将保持稳定。
       世行强调，尽管当前全球经济出现好转，但复苏态势仍较为脆弱。未来全球经济面临的下行风险主要包括贸易保护主义政策倾向、发达经济体的政策不确定性、地缘政治风险、全球生产率持续低迷以及大部分新兴市场和发展中经济体的信贷和公共债务增长过快，应对经济下行风险和金融市场动荡的财政空间较为薄弱。
       世行建议，发达经济体在考虑退出超常规宽松货币政策的过程中，应避免对经济增长和金融市场造成过大影响。同时，应考虑在增强中期财政可持续性的条件下采取积极财政政策，实行有助于生产率提高的措施促进经济增长。      
       由于美国经济增长已接近产能极限，财政刺激措施只能产生短期效果，并可能被恶化的公共财政状况和巨额债务压力逐渐抵消。欧元区由于各成员国财政状况不同以及缺乏强有力的协调机制，统一实行积极财政政策有难度。新兴市场和发展中经济体应采取适度宽松的宏观经济政策提振经济，同时应加强中期财政整顿，提高债务的可持续性，增强金融体系应对外部冲击的韧性。
       世行认为，发达经济体和发展中国家都应加强结构性改革。发达经济体应采取措施促进全球化和贸易自由化，同时提高受全球化和产业转移影响的本国劳动者的就业技能。新兴经济体和发展中国家应改善营商环境、促进创新、扩大基础设施投资，深化劳动力市场和教育改革。同时，应采取措施进一步促进双边贸易和区域贸易一体化，提升在全球价值链的地位。
       世行认为，最大的7个新兴市场国家（按英文字母排序为：巴西、中国、印度、印尼、墨西哥、俄罗斯、土耳其，简称为“新兴市场七国”）的整体经济增速将加快，2018年预计将超过长期平均水平。由于新兴市场七国在全球经济中的作用逐渐上升，其复苏将对其他新兴市场和发展中经济体乃至全球产生重要的积极影响。
       世行指出，2017年中国经济再平衡进程得到改善，中国经济增长虽温和放缓但更可持续。特别是国内消费强劲增长，进出口贸易进一步好转，汇率风险有所缓解。当前，中国经济主要面临两项挑战：一是如何在经济放缓的过程中维持可持续的经济增长率，二是在防范金融风险的过程中如何避免信贷急速下降和金融脆弱性的无序释放。
世行建议，中国应继续积极推进金融、企业等部门的综合改革，将信贷和债务增长控制在可持续的合理水平，并促进资源重新分配到高生产率的领域并从产能过剩行业转向更能促进潜在增长的行业。
       世行强调，尽管中国经济放缓可能产生一定不利的外溢影响，但中国扩大基础设施投资有效带动了全球金属等工业品需求，对大宗商品出口国的经济复苏产生了积极作用。中国“一带一路”倡议也将进一步促进亚洲新兴市场和发展中经济体的区域内贸易和投资。
        世行认为，近年来，中国采取了大量改革措施，重点化解过剩产能并促进再就业。包括：扩大私营部门参与，强化市场纪律和竞争，激发国有企业活力；通过行业重组和价值链分工优化，推进石油和天然气改革；积极推进财政改革，重点加强中央和地方政府收支责任平衡、营改增、对小型和高科技企业减税以及个人所得税等领域改革。同时，通过修订预算法、债务转债券市场化以及更加有效的监督和分类等措施，完善地方政府债务管理；进一步加强金融监管防范风险，对理财产品等预算外科目加强监督。通过参考一篮子货币增强汇率弹性；放宽债券和外汇衍生品对外国机构投资者的市场准入，促进外国投资。



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